上兩周對中國房市而言不太平。

國社發(fā)難

國社率先發(fā)難，再次對于房市進行評論。話說國社近些日子來作風略有改變，從過去放眼世界立足宏觀，到現(xiàn)在更深入民眾切中時局，贏得了不少人的贊揚。這一次，他連發(fā)兩篇時評，均對準中國房市。其實5月起，新華社已作出“必須遏制地方政府炒地與投機資本炒房之風！”的警告；7月19日，則稱“一旦發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)過度杠桿化的苗頭，就必須將其消滅在萌芽狀態(tài)。”；7月21日，“必須關(guān)注的是，在當前相對寬松政策下，部分開發(fā)商通過融資舉債、加杠桿等方式造‘地王’，企圖以房價上漲自我解套；在積極擴張戰(zhàn)略下，部分企業(yè)上半年債務(wù)融資規(guī)模較大，后續(xù)償債壓力如何舒解？擊鼓傳花的風險如何防范？這里面包含的產(chǎn)業(yè)風險、金融風險以及國有資本流失風險，不能視而不見?！?o:p>

不僅明確指出，房產(chǎn)價格飆升的背后，是資本投機與政府炒作雙方的共謀共享；也尖銳放言，一定要遏制過度杠桿；并且正面質(zhì)問，此時狂歡，能夠狂歡幾時？飲鴆止渴，難道錯以為能夠延年益壽？

可謂一鼓作氣，再而猛，三而烈，向來字字珠璣的國社此次竟句句戳心，坊間震動不小。聽者無不頭涔涔而淚潸潸。

發(fā)難背后

國社劍指房地產(chǎn)并非空穴來風。

上半年50城土地出讓首破萬億，地王219宗。

就在新華社“金剛怒目”前不久，7月15日，新城發(fā)展以每平方米6.74萬元人民幣奪下上海新單價地王，集團董事長于業(yè)績會上表示，以周邊樓房售價分析，該地皮審批后售價達到每平方米12萬元“無懸念”。

就上海而言，近兩個月來就出現(xiàn)了至少5個“地王”。當然，業(yè)內(nèi)人士也會告訴你，現(xiàn)在新增建設(shè)用地少，存量用地難以快速盤活，城市仍在不斷發(fā)展擴大，未來值得看好，市場仍然而且會一直供不應(yīng)求，因此，房企還會積極拿地，房價還會積極上升。

對于“專業(yè)人士”，我們算什么？我們還能說些什么？

然而，6月29日，上海浦東新區(qū)新場旅游綜合服務(wù)區(qū)地塊經(jīng)過多輪競拍，最終被中糧地產(chǎn)以24.4億摘得，樓板價35744元/平方米，溢價率235.62%。經(jīng)業(yè)內(nèi)人士合算，未來售價需要超過6萬元/平方米才能保本。值得一提的是，目前區(qū)域內(nèi)房價都在27000元/平方米左右。

而且，地王已經(jīng)不再是一二線城市的專利。湖南益陽市產(chǎn)生了10塊地王，平均溢價率在133%，浙江衢州也誕生9塊地王，其中一家溢價率達到184%。

連一些“業(yè)內(nèi)人士”也完全沒搞明白為什么這些城市會產(chǎn)生地王。

國社背后

國社向來劍風夠君子，因為他底氣夠十足。所以，你若聽他娓娓道來就以為他只是閑話家常，那你就沒懂得舉重若輕需要背后能夠舉起多大的分量。

果然，7月26日，政治局會議部署了下半年經(jīng)濟工作，對供給側(cè)改革五大任務(wù)提出了具體要求，其中最引人注目的是，明確提出抑制資產(chǎn)泡沫。

和過去總在爭論的“有無”泡沫，可有不同？和過去總在提的“防范”泡沫，可有不同？

當然。

7月27日，國務(wù)院常務(wù)會議部署建立法治化市場化去產(chǎn)能機制。媒體報導銀監(jiān)會正在研究制定《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》。證監(jiān)會提出，不允許房地產(chǎn)企業(yè)通過再融資對流動資金進行補充，募集資金只能用于房地產(chǎn)建設(shè)而不能用于拿地和償還銀行貸款。

監(jiān)管部門的積極動作，是否與“遏制炒”連氣同聲？是否與“將過度杠桿消滅于萌芽”協(xié)力同心？是否與將風險防范的總體目標放在首位協(xié)德竭力？

當然。

7月23日，中國財政部長樓繼偉在成都G20會議上表示，應(yīng)該積極推動房地產(chǎn)稅制改革，解決收入分配問題。他表示，目前還沒推出來的主要原因，除了信息收集困難，還有利益調(diào)整的阻礙。但是，下一步會“義無反顧”去做，這也是我們的任務(wù)。

財長的表態(tài)，是否與過去“適時推進”的態(tài)度有所區(qū)別？是否與過去將房產(chǎn)稅調(diào)整未能到位主要是技術(shù)原因等說法有所區(qū)別？是否表明房產(chǎn)稅必改無疑因自身利益而加以阻攔已不合時宜？

當然。

背后的背后

因為這一切，都不是平地風波。

國社5月的評論，緊跟在“權(quán)威人士”在《人民日報》上“重新定義房地產(chǎn)”之后。

近些年來首提“房地產(chǎn)泡沫”就在此處：“房地產(chǎn)泡沫、過剩產(chǎn)能、不良貸款、地方債務(wù)、股市、匯市、債市、非法集資等風險點增多”，并且說：“恢復(fù)房地產(chǎn)市場正常運行，去掉一些不合時宜的行政手段是必要的，但假如搞大力刺激，必然制造泡沫，這個教訓必須汲取。”

這是針對現(xiàn)實經(jīng)濟現(xiàn)象的有感而發(fā)。

由于經(jīng)濟周期等原因，當前國家經(jīng)濟發(fā)展和改革深化的壓力均很大，去年年底中央提出“三去一補一降”，希望在相對穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上進行積極的結(jié)構(gòu)性改革。

但是，房地產(chǎn)卻成為一項難以跨過去的檻。

上半年初始，穩(wěn)增長發(fā)力，短期經(jīng)濟受到一定刺激，表現(xiàn)良好，但相繼而來的貨幣投放、房價大漲、杠桿率攀升等，不但與結(jié)構(gòu)改革的初衷相違背，而且后效可能更會使貨幣政策落入流動性陷阱。

沒錯，房地產(chǎn)又漲得勢如破竹。2015年年中以來，中國房地產(chǎn)市場大幅回暖，房地產(chǎn)投資增速也在2016年年初出現(xiàn)谷底反彈，一二線熱點城市的房價和地價經(jīng)歷了一輪狂飆。

與此同時，民間投資卻下降得一騎絕塵。6月甚至首次呈現(xiàn)出負增長。

果不其然，貨幣先后推漲股市、房市，以及大宗商品此起彼伏的價格過山車等不過是資產(chǎn)泡沫，貨幣發(fā)放與流動并未形成有效互動，市場拉動與企業(yè)意愿并不一致，M1大幅回升，與M2卻開裂得離心離德。

人性

經(jīng)濟發(fā)展有其樸素的一面。天下沒有白給的午餐，急于求成就難免受人挾持。如果想通過快速的土地交易，想通過急速擴大的資本運作，達到一本萬利事半功倍的發(fā)展速度，就要知道，必然有被這一本萬利壓制得難以喘息的兢兢業(yè)業(yè)和勤勤懇懇，必然就有被這一本萬利吸引得難以自禁的忘乎所以和變本加厲。

資產(chǎn)形成泡沫，并非一日之功，而泡沫形成，乃是所有人之功。這是人性。

資產(chǎn)形成泡沫，市場不會馬上懲罰它，市場會追逐它，越追越情不自禁，越追越奮不顧身，直到泡沫破裂，赤膊相見，發(fā)現(xiàn)自己除了嗨過，已經(jīng)一無所有。這是人性。

7月27日，上海市出讓浦東新區(qū)祝橋鎮(zhèn)中心鎮(zhèn)區(qū)核心區(qū)地塊。最終，金地經(jīng)過583輪舉牌后，以88億元總價摘得今年上?？們r地王，溢價率高達286%，樓板價33023元/平方米。

有趣的是，就在金地成為新“地王”未幾，金地集團的股票便出現(xiàn)大幅下挫超4%，市值瞬間減少約20億元。

多年來，房地產(chǎn)高燒不退，其中的很重要一點就是，我們總是抱有幻想。政策出臺，盡管措辭聲色俱厲，但其實不過希望房市知難而退，稍加收斂，于是大家可以接著在理性的形勢下接著歡樂。這是人性。

所以房市也一面假裝噤若寒蟬，一面恣意大膽妄為，在一次次“嚴控”政策的洗禮下學會了更加虛與委蛇而更狂放不羈。房價控制了十年，漲了十年。這是人性。

不可知不可說

中國房市一向受人矚目，但房市走向卻從來撲朔迷離。翻閱近些年媒體報道，政策喊打喊殺之聲一直不絕于耳，“嚴厲”“最嚴厲”之詞層出不窮。然而，房市卻亂花叢中過，片葉不沾身，既沒有受到市場的影響，也沒有受到非市場的影響，既不受經(jīng)濟經(jīng)典理論的約束，也不受有特色的經(jīng)濟理論的約束，既不符合通脹周期，也不符合通縮周期，就這樣，施施然，見神殺神見佛殺佛的走到了今天。

以至于，出現(xiàn)了一種極其怪異的現(xiàn)象。十余年前，還有人預(yù)測房市。到如今，許多還值得一讀的研究人士，也只能說，房市終有問題，拐點終或出現(xiàn)，只是在何時，呵呵。

從經(jīng)濟學上看，這等于預(yù)測一件肯定要發(fā)生的事，卻已經(jīng)被當做高論。而真正該被分析估計的部分，卻只能以“不可知不可知”和“不可說不可說”代替。

誠然，研究人士畢竟只是研究人士，即使是大師大拿，也不能將市場預(yù)測得纖毫畢現(xiàn)。但是，如果無人能夠預(yù)測，這背后的不可知，是否有哪些不可知的因素在奮力支撐，而那些不可說，則真是有不可說的問題在恣意行走，以至于市場規(guī)律不在話下，歷史經(jīng)驗不在話下，法律規(guī)范不在話下，最后，生生硬是變成了其自身賴以生存的經(jīng)濟基礎(chǔ)也不在話下，涸澤而漁。

問題是，如果把社會民生當作了魚肉，房產(chǎn)與資本的盛宴又能輝煌的過幾時呢？

后記

地王還在出現(xiàn)，據(jù)說不懼融資新規(guī)，也不懼房產(chǎn)稅的到來。

讓人很忍不住要問：nozuonodie why you try？

既然經(jīng)驗告訴大家，越作得到越多，他們一定會談笑間檣櫓灰飛煙滅的說：no try no high give me five。

那也很好。就好像許多年里，許多許多次，房產(chǎn)行業(yè)的被控，總是在房價要“崩盤”的叫囂下成為了一紙空文，相反，房產(chǎn)行業(yè)的雪雪呼痛讓人覺得不救它不足以救世界。

然而，世易時移。當前政策看上去很毅然，貌似終于會說：no zuo no die why you cry？

的確如此，能容忍作始終還是因為愛。但如果你看清了，本來是想給別人一條生路給自己多個機會，別人卻不斷欺近身來，甚至會作得世界一起沉沒，你就必須慧劍斬情絲，you try you die don‘t ask why。雖則痛，卻是救自己，也救了他人的唯一法子。

路很長，想要取得大般若經(jīng)，先要會念緊箍咒。

Just do it?。ㄗ髡呷f喆是中國黃金集團首席經(jīng)濟學家）